Huile de CBD En baisse de 43% en 7 mois, GW Pharmaceuticals est-elle désormais un achat?

Huile de CBD En baisse de 43% en 7 mois, GW Pharmaceuticals est-elle désormais un achat?

januari 12, 2020 0 Door admin

Huile de CBD

Huile de CBD Le fait d’être le premier développeur de médicaments axé sur le CBD est-il une raison suffisante pour ajouter ce stock à votre portefeuille?

Huile de CBD

Ce devait être l’année où tout s’est bien passé pour l’industrie du cannabis . Dans notre nord, le Canada est devenu le premier pays industrialisé au monde à légaliser la marijuana récréative et a commencé ses ventes en octobre 2018. Les produits dérivés étaient également présumés arriver sur les tablettes des dispensaires au plus tard en octobre 2019. Entre-temps, de nombreux États américains ont été pousser à la légalisation de ce qui devrait être le marché du cannabis le plus lucratif au monde.

Mais ces visions de grandeur est rapidement parti en fumée à la fin du premier trimestre. Les joueurs directs de marijuana en Amérique du Nord ont été frappés par une confluence de facteurs, notamment des problèmes d’approvisionnement au Canada et des taux de taxe élevés dans certains États. Mais la plus grande surprise est peut-être que les joueurs auxiliaires ont également été martelés.

Développeur de médicaments axé sur les cannabinoïdes GW Pharmaceuticals ( NASDAQ: GWPH ) , par exemple, a perdu 43% de sa valeur sur une base de sept mois (jusqu’au 22 décembre) depuis qu’il a atteint son plus haut niveau annuel le 22 mai Est-ce que ce plongeon dans l’un des stocks de pots les plus populaires est mérité, ou cela pourrait-il être une opportunité d’achat incroyable? Jetons un coup d’œil.

Huile de CBD

Source de l’image: GW Pharmaceuticals.

Huile de CBD La thèse d’achat

Pour commencer avec l’évidence, GW Pharmaceuticals est la seule société de biotechnologie qui a pu obtenir un médicament dérivé du cannabis approuvé par la Food and Drug Administration . Le principal médicament de la société est Epidiolex, une thérapie orale à base de cannabidiol (CBD) qui a été approuvée en juin 2018 pour traiter deux formes rares d’épilepsie infantile connue sous le nom de syndrome de Lennox-Gastaut et syndrome de Dravet. Avant cette approbation, le syndrome de Dravet n’avait aucun traitement approuvé par la FDA, donc c’était un grand pas en avant pour les patients. Dans diverses études cliniques, Epidiolex a fini par réduire la fréquence des crises chez les patients entre 30% et 40% par rapport à la valeur initiale.

Une autre raison de considérer l’action comme un achat est le lancement réussi d’Epidiolex par la société. Étant donné que les versions synthétiques des cannabinoïdes se sont plantées sur le visage dans l’histoire récente, le lancement réussi d’Epidiolex par GW Pharma devrait être sérieusement félicité. Au troisième trimestre, la société a enregistré un chiffre d’affaires net de 86,1 millions de dollars , et a réalisé un chiffre d’affaires net de 188 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2019. Il pourrait bien atteindre plus de 500 millions de dollars par an avec ses deux indications existantes.

Tout aussi important, GW Pharmaceuticals a réussi à obtenir une couverture de 93% des plans d’assurance commerciale, Medicare et Medicaid. Bien que plus ou moins comparable aux traitements de saisie en termes de coût, Epidiolex n’est pas bon marché. Par conséquent, obtenir une couverture d’assurance sur plus de 9 plates-formes de régimes d’assurance sur 10 est un gros problème.

Enfin, un pipeline potentiellement généreux attend dans les coulisses. Il y a de fortes chances que nous finissions par voir l’étiquette d’Epidiolex élargie pour inclure le complexe de la sclérose tubéreuse (TSC) à la suite de données d’essais de stade avancé positives. Il y a quelques semaines à peine, GW Pharma a annoncé qu’Epidiolex a permis une réduction plus importante des crises associées aux TSC que le placebo (49% pour la dose de 25 mg d’Epidiolex et 48% pour la dose de 50 mg, contre 27% pour le placebo), avec plus de patients connaît également une réduction des crises de 50% ou plus par rapport au placebo. Au-delà d’Epidiolex, d’autres composés à base de cannabinoïdes sont en cours de développement pour les troubles du spectre autistique et le glioblastome, pour ne nommer que quelques indications.

Huile de CBD

Source de l’image: Getty Images.

Huile de CBD La thèse à éviter

Sur la base des facteurs ci-dessus, GW Pharmaceuticals ressemble probablement à un achat infaillible. Mais il y a deux côtés à cette histoire.

Pour commencer, Wall Street est une question de résultat. Et bien que les ventes d’Epidiolex aient été meilleures que prévu, il s’agit d’une entreprise qui est, pour l’instant, perdre de l’argent . En supprimant un certain nombre d’avantages et de coûts ponctuels de l’équation, GW Pharmaceuticals a enregistré une perte d’exploitation de 17,7 millions de dollars au troisième trimestre et de 98,3 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2019. La bonne nouvelle est que la société dispose de des liquidités pour surmonter ces pertes et financer ses recherches. Cependant, avec tout ce qui est même à distance lié au fait que le cannabis ait été bombardé ces derniers mois, ces pertes ne seront pas bien reçues par Wall Street.

Un autre point à considérer est que Epidiolex est ne sera probablement pas le seul jeu en ville . de Zogenix ( NASDAQ: ZGNX ) Fintepla a à plusieurs reprises impressionné par les données de stade avancé chez les patients atteints du syndrome de Dravet. En 2018, par exemple, Zogenix a rapporté que Fintepla s’est soldé par une réduction de 55% de la fréquence des crises chez les patients Dravet par rapport à la valeur initiale. Gardez à l’esprit que bien que Fintepla de Zogenix et Epidiolex de GW Pharma ne soient pas allés de pair, cette réduction de 55% par rapport à la ligne de base, au moins sur papier, devrait sembler intrigante pour les patients et les médecins. GW Pharmaceuticals a pris une pause avec Zogenix recevant une lettre de refus de déposer de la FDA, mais Zogenix a depuis présenté sa nouvelle demande de médicament.

Troisièmement et enfin, toutes les entreprises à base de cannabinoïdes de GW Pharma n’ont pas réussi. Sativex, un spray oromucosal conçu pour traiter la spasticité associée à la sclérose en plaques, est une thérapie approuvée dans plus d’une douzaine de pays européens. Malgré cette approbation, les ventes de Sativex sont pratiquement inexistantes pendant des années . C’est un rappel brutal que tous les médicaments à base de cannabinoïdes ne seront pas un succès, pas plus que tous les essais cliniques.

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Source de l’image: Getty Images.

Huile de CBD Le verdict

Maintenant que nous avons pu examiner les deux côtés de l’allée, nous pouvons revenir à la question principale: avec GW Pharmaceuticals en baisse de 43% au cours des sept derniers mois, est-il maintenant temps d’acheter?

Étant l’investisseur très avisé que je suis, il est incroyablement rare que je prenne une position moyenne. Cependant, c’est l’un de ces cas. En d’autres termes, je ne pense pas que GW Pharmaceuticals soit un achat en ce moment, mais je ne pense pas non plus que ce soit une action contre laquelle les investisseurs devraient parier. C’est ce que vous pourriez appeler une liste de surveillance / stock en attente.

D’une part, je suis intrigué par la rapidité avec laquelle les ventes d’Epidiolex ont augmenté, et je suis encouragé par le fait que GW Pharma devrait être en mesure d’élargir l’étiquette de son principal médicament à l’avenir. La rentabilité est très en vue pour l’entreprise, et cela pourrait même se produire de manière récurrente d’ici l’an prochain , en supposant que la forte adoption d’Epidiolex se poursuive.

D’autre part, la société n’a pas démontré qu’elle dispose de thérapies complémentaires à base de cannabinoïdes au-delà d’Epidiolex pour supporter la charge. De plus, la Fintepla de Zogenix attendant dans les coulisses une éventuelle approbation, elle laisse la porte grande ouverte pour que la part de marché d’Epidiolex soit considérablement réduite.

Pour le moment, je pense que regarder et attendre est la démarche la plus prudente avec GW Pharmaceuticals.

Sean Williams n’a aucune position dans aucun des actions mentionnées. Le Motley Fool n’a aucune position dans aucun des titres mentionnés. Le Motley Fool a une politique de divulgation .

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